Ekstraordinær generalforsamling A.L. Industrier ASA 28. desember 2006

1. Ekstraordinær generalforsamling A.L. Industrier ASA 28. desember 2006 Presentasjon Ekstraordinær Generalforsamling

2. Bakgrunn • Styret i A.L. Industrier har gjennom det siste året arbeidet med strategier for å frigjøre midler fra vår investering i Alpharma Inc. • Etter Alpharmas salg av sin generiske legemiddelvirksomhet siste år, har selskapet iverksatt arbeid med utvikling av en ny strategi • Som betydelig eier, måtte A.L. Industrier foreta et valg i forhold til hvordan vi skulle engasjere oss i denne prosessen • Med Einar W. Sisseners fratreden som styreleder og Ingrid Wiiks fratreden som CEO i Alpharma, var det etter styrets vurdering ikke lenger naturlig å se investeringen som strategisk og industriell • Vårt ønske har vært å legge til rette for en fortsatt industriell utvikling av Alpharma, kombinert med frigjøring av våre midler gjennom salg av våre aksjer • Styrets arbeid med dette har vært kommunisert til aksjonærene gjennom årsberetning, samt gjennom de drøftelser som fant sted under årets ordinære generalforsamling, brev til aksjonærene og pressemeldinger Presentasjon Ekstraordinær Generalforsamling

3. Prosess • Engasjerte JP Morgan som rådgiver februar 2006 • Betydelig utredningsarbeid, vurdering av alternativer og verdivurderinger gjennomført • JPMorgan har identifisert, vurdert og hatt kontakt med flere alternative kjøpere • Drøftet og forhandlet med 2 aktuelle interessenter • Sluttforhandlet med Alpharma Presentasjon Ekstraordinær Generalforsamling

4. Styret anbefaler den inngåtte avtale • Samtlige B-aksjer i Alpharma selges • Kjøper er datterselskaper av Alpharma • Transaksjonen er tilbakekjøp av egne aksjer • Salgspris USD 25,50 • Kontant oppgjør • Transaksjonen gjennomføres i 2006 • Salget vil i følge juridisk vurdering som er innhentet, ikke utløse gevinstbeskatning i A.L. Industrier eller datterselskaper • Salget innebærer frigjøring av ca NOK 105 per aksje i A.L. Industrier • Stigende USD kurs i perioden etter sluttforhandling med Alpharma • Valutaposisjon avdekket gjennom forhåndssalg av USD etter at det var overveiende sannsynlig at beslutning ville bli positiv. USD 250 mill. solgt til kurs 6,205 Presentasjon Ekstraordinær Generalforsamling

5. Stock Purchase Agreement - Hovedpunkter • Fast avtale – ingen ”outs” • ”as is” – salg basert på offentlig tilgjengelig informasjon • Uten omfattende garantier hva gjelder Alpharma • Avtalen forutsetter samtykke fra 2/3 av den representerte aksjekapital i ekstraordinær generalforsamling • Deltagelse i oppside • Dersom det gjennomføres oppkjøp av Alpharma innen 1 år etter vårt salg til høyere pris per aksje skal vi kompenseres med 75% av differansen Presentasjon Ekstraordinær Generalforsamling

6. Styrets vurdering av forslaget • Løsningen er i tråd med de signaler og ønsker som fremkom under årets generalforsamling • Vi har oppnådd en betydelig premie i forhold til gjeldende markedspris • Det har ikke vært mulig å identifisere eksterne kjøpere til høyere pris eller vilkår som kunne sannsynliggjøre en bedre løsning for våre aksjonærer • Styret finner det positivt at Alpharma gjennom transaksjonen fortsetter som et uavhengig og sterkt industrielt konsern Presentasjon Ekstraordinær Generalforsamling

7. Styrets plan for overføring av verdier • Som tidligere meddelt, vil Styret så raskt som praktisk mulig gjennomføre nødvendige transaksjoner for overføring av selskapets midler til selskapets aksjonærer • Det vil bli lagt vekt på hensiktmessige løsninger for å ivareta skattemessige aspekter for de enkelte aksjonærer • Styret er i ferd med å engasjere norsk finansiell rådgiver til å bistå i prosessen med å finne optimale løsninger • Hovedaksjonæren stiller seg bak styrets arbeid Presentasjon Ekstraordinær Generalforsamling

8. Aktiva i A.L. Industrier ASA etter salg • Forventet netto kontantbeholdning NOK 1.800 mill. • Tomt og eiendom • 25.150 m2 tomt på Skøyen • 19.000 m2 bygningsmasse fordelt på en rekke bygninger • Området regulert til industri,lager,verksted • Alt leiet ut til Alpharma AS – Årlig leie NOK 2,4 mill • Fast leiekontrakt til oktober 2014 • Opsjon til forlengelse i 4 x 5 års perioder på markedsvilkår • 140 mål råtomt på Grundsetmoen, Elverum • Område regulert til industri • Boligeiendom Thomas Heftyesgate 36, Oslo • Diverse andre aktiva • Nopal International AG • Kunst Presentasjon Ekstraordinær Generalforsamling