Publikumsgesellschaften 1
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Publikumsgesellschaften (1). Vinkulierung Voraussetzungen eines funktionierenden Marktes Liquidität Transparenz Vergleich: Vinkulierung bei nicht kotierten Aktien Vinkulierung bei kotierten Aktien. 278. Vinkulierung/nicht kotierte Aktien. AG. Mitwirkungs- und Vermögensrechte. Aktionär 1.

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Publikumsgesellschaften (1)

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Presentation Transcript


Publikumsgesellschaften 1

Publikumsgesellschaften (1)

  • Vinkulierung

    • Voraussetzungen eines funktionierenden Marktes

      • Liquidität

      • Transparenz

    • Vergleich: Vinkulierung bei nicht kotierten Aktien

    • Vinkulierung bei kotierten Aktien

278


Vinkulierung nicht kotierte aktien

Vinkulierung/nicht kotierte Aktien

AG

Mitwirkungs- undVermögensrechte

Aktionär 1

Mitwirkungs- undVermögensrechte

Aktionär 2

279


Vinkulierung kotierte aktien

Vinkulierung / kotierte Aktien

AG

Mitwirkungs- undVermögensrechte

Aktionär 1

Vermögensrechte

Aktionär 2

Mitwirkungsrechte

280


Publikumsgesellschaften 2

Publikumsgesellschaften (2)

  • Bedingtes Kapital

    • Funktion

      • Wandel- und Optionsanleihen

      • Mitarbeiterbeteiligung

    • Rahmenbedingungen

    • Entscheid Generalversammlung

    • Begründung der Wandel- oder Optionsrechte

    • Ausübung der Wandel- und Optionsrechte

    • Vorwegzeichnungsrecht

281


Wandel optionsanleihen

Wandel- / Optionsanleihen

Wandelanleihe

Rückzahlung

Wandelobligation

Aktie

Optionsanleihe

Obligation

Rückzahlung

+

Optionsschein

Optionspreis

Aktie

282


Publikumsgesellschaften 3

Publikumsgesellschaften (3)

  • Börsengesetz

    • Börsenzulassung

      • Verfahren

      • Rechnungslegung

      • Ad-hoc-Publizität

    • Offenlegung von Beteiligungen

    • Übernahmeregelung

    • Kraftloserklärung

283


Offenlegung beteiligungen 1

Offenlegung Beteiligungen (1)

  • Zielsetzung

  • Unterstellte Gesellschaften

  • Meldepflichtiger

  • Erwerbstatbestand

    • Verpflichtung und nicht Vollzug

    • Indirekter Erwerb und indirekte Veräusserung

    • Erwerb und Veräusserung in gemeinsamer Absprache

  • Schwellen und Berechnungsbasis

284


Offenlegung beteiligungen 2

Offenlegung Beteiligungen (2)

  • Meldefristen

  • Publikation

  • Gruppenprivileg

  • Ausnahmebewilligungen

  • Sanktionen

  • Übergangsbestimmungen

285


Bernahmeregelung 1

Übernahmeregelung (1)

  • Zielsetzung

  • Unterstellte Gesellschaften

  • Übernahmekommission

286


Bernahmeregelung 2

Übernahmeregelung (2)

  • Öffentliche Kaufangebote

    • Materielle Regelung

      • Gleichbehandlung

      • Bedingungen

    • Prozedurale Regeln

      • Zeitliche Gliederung des Angebotsprozesses

        • Karenzfrist

        • Nachfrist

      • Anforderungen an den Angebotsprospekt

    • Voranmeldung

287


Bernahmeregelung 3

Übernahmeregelung (3)

  • [Öffentliche Kaufangebote]

    • Prüfung des Angebots

    • Verhalten der Zielgesellschaft

      • Mitwirkung

      • Einschränkung der Abwehrmassnahmen

    • Konkurrierende Angebote

    • Meldepflicht während der Angebotsdauer

288


Bernahmeregelung 4

Übernahmeregelung (4)

  • Angebotspflicht

    • Opting out und Opting up

    • Erwerbstatbestand und Schwelle

    • Bedingungen

    • Ausnahmen

      • Allgemeine Ausnahmen

      • Besondere Ausnahmen

289


Bernahmeregelung 5

Übernahmeregelung (5)

  • [Angebotspflicht]

    • Gegenstand des Angebots

    • Preisuntergrenze

      • Börsenkurs

      • Verhältnis zur Kontrolltransaktion

    • Ausnahmekompetenz

    • Sanktionen

290


Preisuntergrenze

Preis

Börsenkurs

Preisuntergrenze

Preisuntergrenze

Höchster in den

letzten 12 Monaten

bezahlter Preis

Max 25 %

291


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