Folien zum dossierpolitik Nr. 15, 30.08. 2010

1. Folien zum dossierpolitik Nr. 15, 30.08. 2010 Schuldenkrise erfordert Haushaltskonsolidierung

2. Bewältigung der Krise • Schnelles, entschlossenes Handeln der Regierungen und Notenbanken in der Krise • Stabilisierung des Finanzsektors • Moderates Wirtschaftswachstum seit Mitte 2009 • Kosten und Probleme des Einschreitens sind gross • Hohe Staatsschulden prägen Finanz- und Steuerpolitik der nächsten Jahre

3. Krisenbetroffenheit in der OECD • Index für Entwicklung der Finanzen • Veränderung des Haushaltsdefizits • Veränderung der Bruttoschuldenquote • Entwicklung der langfristigen Zinsen • Index für Entwicklung der Wirtschaft • Wirtschaftswachstum, Entwicklung der Exporte • Zunahme der Arbeitslosenquote • Veränderung der Aktienpreise • Entwicklung der Häuserpreise

4. Krisenbetroffenheit in der OECD Quellen: OECD, economiesuisse

5. Bruttoschulden in der OECD Quelle: OECD Economic Outlook

6. Ursachen des Schuldenanstiegs

7. Zinsentwicklung im Euroraum Quelle: Thomson Datastream

8. Rettungsschirm der EU und des IMF • 110 Mrd. Euro Paket für Griechenland bis 2013 • 80 Mrd. Euro stammen von den 16 Euroländern • 30 Mrd. Euro stammen vom IMF • Im Gegenzug einschneidende Massnahmen • 750 Mrd. Euro Paket für verschuldete Staaten • 440 Mrd. Euro durch 16 Euroländer finanziert • 60 Mrd. Euro durch EU-Mitgliedstaaten • 250 Mrd. Euro durch IMF

9. Beurteilung des Rettungsschirmes • Vertrauensverlust • Verstoss gegen „No-Bailout“-Klausel, Lissabon Vertrag • Stabilitätspakt hat nicht funktioniert, keine Sanktionen • Moralisches Risiko • Bedenkliches Signal für andere verschuldete Staaten • Willen zur Konsolidierung sinkt – auch wegen Protesten • Grundlegende Probleme ungelöst • Schulden Griechenlands steigen weiter an, Kauf von Zeit • Ungelöstes Problem der Währungsunion

10. Griechenland hat Kriterien nicht erfüllt

11. Defizit- und Schuldenabbau sind möglich

12. Konsolidierungsprogramme: Erfahrungen • Ausgabenkürzungen vs. Steuererhöhungen • Erfolg bei Ausgabenkürzungen deutlich höher • Transfer- und Personalausgaben kürzen, nicht Investitionen • Anfangsbedingungen • Hohe Schulden führen eher zu wirksamen Reformen • Erfolg wahrscheinlicher bei weltweitem Aufschwung • Budgetregeln und Schuldenbremsen • Wirksame Instrumente zur Schuldenbegrenzung • Möglichst einfache Regel mit Sanktionen, Flexibilität

13. Konsolidierungsprogramme in Europa

14. Konsolidierungsprogramme: Wirkung • Keynesianische Theorie • Kürzungen, Steuererhöhungen schaden der Konjunktur • Antizyklisches Verhalten des Staates gefordert • Ricardianisches Äquivalenztheorem • Staatliche Massnahmen können neutralisiert werden • Staatsschulden führen zu höheren Ersparnissen der Bürger • Nicht-keynesianische Effekte • Dänemark (1983-1986) und Irland (1987-1989) • Positiver Impuls, wenn mit Programm Vertrauen steigt

15. Schlussfolgerungen • Finanz- / Wirtschaftskrise erhöht Staatsverschuldung • Höchste Verschuldung in Friedenszeiten in der OECD • Finanzpolitik nicht nachhaltig, Massnahmen notwendig • Konsolidierungsprogramme nicht zwingend schädlich • Entschlossenes Handeln kann Wachstumsimpuls auslösen • Erfolgreiche Konsolidierungen erfolgen ausgabenseitig • Handlungsbedarf auch in der Schweiz • Schweiz hat Krise sehr gut überstanden: Schuldenabbau • Handlungsbedarf besteht v.a. bei den Sozialversicherungen • Schuldenbremse einhalten, KOP 2011-2013 umsetzen

16. Kontaktpersonen: • Prof. Dr. Christoph A. Schaltegger Mitglied der Geschäftsleitung044 421 35 09christoph.schaltegger@economiesuisse.ch • Martin WederWissenschaftlicher Mitarbeiter Finanzen & Steuern044 421 35 82martin.weder@economiesuisse.ch