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La Deuda Externa Uruguaya. Evolución y Perspectivas a Mediados del Año 2003. Attac – Uruguay Montevideo, Agosto 2003. Conceptos Básicos. Deuda externa Obligaciones financieras y comerciales de residentes en el país con no residentes Pública Privada Deuda en moneda extranjera

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la deuda externa uruguaya

La Deuda Externa Uruguaya

Evolución y Perspectivas a Mediados del Año 2003

Attac – UruguayMontevideo, Agosto 2003

conceptos b sicos
Conceptos Básicos
  • Deuda externa
    • Obligaciones financieras y comerciales de residentes en el país con no residentes
      • Pública
      • Privada
  • Deuda en moneda extranjera
    • Obligaciones financieras y comerciales de los residentes en el país, pactada en moneda extranjera
      • Pública
      • Privada
  • Deuda bruta y deuda neta
evoluci n de la deuda externa
Evolución de la Deuda Externa
  • Hasta 1978 prácticamente no existe deuda externa privada
  • La tendencia hace un “escalón” en las dos crisis: 1982 y 2002
  • Desde 1991 (ancla cambiaria) la deuda privada crece más que la pública
  • En la crisis de 2002, a la caída de la deuda privada corresponde un salto de la deuda pública
los acreedores del sector p blico uruguayo
Los Acreedores del Sector Público Uruguayo
  • Los principales acreedores son:
    • Las Instituciones Multilaterales (FMI, BM, BID)
    • El mercado de capitales (Títulos Públicos)
    • La banca transnacional
  • Desde la crisis del ’82, disminuye la importancia de la banca y aumenta la del mercado de capitales
  • Con la crisis de 2002, aumenta la importancia de las Instituciones Multilaterales
la deuda del estado en moneda extranjera
La Deuda del Estado en Moneda Extranjera
  • El endeudamiento del Estado en m/e crece rápidamente desde 1994
  • Sin embargo, la relación de la deuda con el PBI se mantiene estable hasta 1998, desde entonces, crece fuertemente
  • Tras la crisis, la deuda cae en términos absolutos y toma nuevo impulso en términos relativos
el canje de la deuda
El Canje de la Deuda
  • El nivel relativo de la deuda, las necesidades de financiamiento y la presión de pagos hacían imposible su servicio
  • El “canje” significó un reperfilamiento de la deuda en títulos, sin modificar la deuda con las IM
consecuencias del canje
Consecuencias del Canje
  • El valor presente de la deuda no cambia sustancialmente, pero se agregan pagos de intereses adicionales de más de 2.600 MUSD
  • La concentración entre los años 2003 y 2007 se traslada hacia 2008-2011
  • El resto de la deuda se ha modificado
  • La sostenibilidad de la deuda implica:
    • Crecimiento económico del orden del 3-3,5% a.a.
    • Superávit fiscal primario de 3,5 – 4,5% del PBI
    • No incremento de las tasas reales de interés
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